تـــــــــــــــــابع الهندسة المالية

١٨ عبد الكريم قندوز
أخرى. لقد ساهم التطور المستمر في الأدوات والآليات التمويلية، مع التقدم
المذهل في تقنية المعلومات، إلى تراجع الفوارق بين المؤسسات المالية المختلفة،
ويتأكد هذا الاتجاه في ظل الاندماجات بين أنواع مختلفة من المؤسسات المالية
مع شركة الشيكات السياحية ترافلليرز Citigroup (مثل اندماج مجموعة سيتي
حيث تصبح محصلة الدمج ذوبان الفوارق بين المؤسسات قبل ،(Travellers
الاندماج.
ومن جهة أخرى، أدى هذا التقدم والتطور إلى تراجع الدور التقليدي
للمصارف، وهو قبول الودائع تحت الطلب ثم إقراضها لآجال مختلفة، أو ما
يسمى"تحويل الآجال" أو "تحويل الأصول". ولقد كان هذا التناقض بين آجال
الأصول والمطلوبات (الخصوم) مصدر خطر وقلق للنظام المصرفي، وترتب
عليه إنشاء المصارف المركزية والتأمين على الودائع، ولا تزال تنظيمات
المصارف تحت الدراسة والتعديل والمراجعة، لأن أصل النظام غير مستقر.
وبسبب القيود التنظيمية المتعددة التي فرضت على المصارف، نشأت
الحاجة للابتكار المالي لتجاوز هذه القيود. وترتب على ذلك أن تصبح هذه القيود
والأنظمة من الناحية العملية عديمة الجدوى، مما يستدعي مراجعة الأنظمة من
جديد. وتبعا لذلك صارت المصارف تعتمد على أنشطة مالية تغاير أصل نشاطها
المصرفي كالخدمات المالية مقابل رسوم مقطوعة، أو بطاقات الائتمان ونحوها
.( من المنتجات( ٢٢
الهندسة المالية وطبيعة عمل المؤسسات المالية
إن أساس طبيعة عمل المؤسسات المالية هو الوساطة المالية. وقد أدى
استخدام الهندسة المالية في ابتكار وتطوير أدوات تمويلية جديدة خاصة مع
٢٢ ) إبراهيم سامي السويلم، صناعة الهندسة المالية - نظرات في المنهج الإسلامي، مرجع )
.٨- سابق، ص ٧
الهندسة المالية الإسلامية ١٩
التطور التقني إلى تناقص الحاجة إلى العمل المصرفي. فمن ناحية صار بإمكان
ذوي الفوائض الاتصال مباشرة مع ذوي العجز، من خلال سوق الأوراق المالية
وآلية التوريق، وانحسر من ثم دور المؤسسات المالية وخاصة المصارف في
تحقيق الوساطة بين الطرفين، وهو ما أدى إلى ما يسمى "انكماش الوساطة".
ومن ناحية أخرى، ساهم التطور التقني والمالي في إمكانية الموازنة بين آجال
الأصول والمطلوبات المالية للأفراد والمؤسسات، بحيث تقلص دور المصارف
حتى في هذا الجانب.
ثانيا: الهندسة المالية الإسلامية
Islamic Financial Engineering ١- مفهوم الهندسة المالية الإسلامية
انطلاقًا من تعاريف الهندسة المالية التي أشرنا إليها سابقًا، فإنه يمكن
تعريف الهندسة المالية الإسلامية على أنها:"مجموعة الأنشطة التي تتضمن
عمليات التصميم والتطوير والتنفيذ لكل من الأدوات والعمليات المالية المبتكرة،
إضافة إلى صياغة حلول إبداعية لمشاكل التمويل وكل ذلك في إطار توجيهات
.( الشرع الإسلامي"( ٢٣
ويلاحظ على هذا التعريف أنه مطابق لتعريف الهندسة المالية (المشار إليه
سابقًا) غير أنه أضاف عنصرا جديدا هو أنه يأخذ بعين الاعتبار ضرورة أن
يكون موافقًا للشريعة الإسلامية. وهذا التعريف يشير إلى أن الهندسة المالية
الإسلامية تتضمن العناصر التالية:
ابتكار أدوات مالية جديدة. -
ابتكار آليات تمويلية جديدة. -
ابتكار حلول جديدة للإدارة التمويلية، مثل إدارة السيولة أو الديون، أو -
٢٣ ) فتح الرحمن علي محمد صالح، أدوات سوق النقد الإسلامية: مدخل الهندسة المالية )
الإسلامية، مجلة المصرفي، المجلد ٢٦ ، بنك السودان، الخرطوم، ديسمبر ٢٠٠٢ م.
WWW.BANKOFSUDAN.ORG/arabic/period/masrafi/vol_26/masrafi_26.htm
٢٠ عبد الكريم قندوز
.( إعداد صيغ تمويلية لمشاريع معينة تلائم الظروف المحيطة بالمشروع( ٢٤
أن تكون الابتكارات المشار إليها سابقًا، سواء في الأدوات أو العمليات -
التمويلية موافقة للشرع مع الابتعاد بأكبر قدر ممكن عن الاختلافات الفقهية، مما
.( سيميزها بالمصداقية الشرعية( ٢٥
٢- تاريخ الهندسة المالية في الإسلام
من حيث الواقع، فالصناعة المالية الإسلامية وجِدت منذ أن جاءت
وسّلم لبلال  الشريعة الإسلامية بأحكامها المطهرة. وربما كان توجيه النبي
لا" : عندما أراد أن يبادل التمر الجيد بالتمر الرديء، فقال له  المازني
تفعل، بع الجمع( ٢٦ ) بالدراهم واشتر بالدراهم جنيبا( ٢٧ )" إشارة لأهمية البحث عن
حلول تلبي الحاجات الاقتصادية دون إخلال بالأحكام الشرعية.
لكن الملاحظ أن الشريعة الإسلامية لم تأت بتفصيل هذه الحلول، وإنما
جاءت بتفصيل ما لا يحل من المعاملات المالية. وهذا يتفق مع القول بأن
الأصل في المعاملات الحل إلا ما عارض نصا أو حكما شرعيا ثابتًا. وعليه
فالشريعة الإسلامية لم تحجر دائرة الابتكار، وإنما على العكس، حجرت دائرة
.( الممنوع، وأبقت دائرة المشروع متاحة للجهد البشري في الابتكار والتجديد( ٢٨
كما يمكننا من خلال تتبع التاريخ الإسلامي الوصول إلى أنه تم استخدام
الهندسة المالية في كثير من المعاملات المالية، ومن أمثلتها ما أجاب به الإمام
٢٤ ) نلاحظ أن هذه العناصر الثلاثة تشترك فيها الهندسة المالية الإسلامية مع الهندسة المالية التقليدية. )
٢٥ ) هذا العنصر الرابع أي المصداقية الشرعية هو ما يميز الهندسة المالية الإسلامية عن )

الهندسة

» بحث عن الــــــــــــــــهندسة المالية الإسلامية

تـــــــــــــــــابع الهندسة المالية

تـــــــــــــــــابع الهندسة المالية :: تعاليق

تـــــــــــــــــابع الهندسة المالية

مواضيع مماثلة

مواضيع مماثلة